38倍大牛股创年内新低，距高点大跌72%，市值蒸发超700亿

文|杨万里

大牛股英科医疗股价创下年内新低了。

10月18日，英科医疗低开低走，盘中跌幅一度超过10%。截至午间收盘，该公司跌幅收窄至8.44%，股价为54.91元，总市值为301.8亿元。

目前，英科医疗已经跌回到了去年9月份时期水平。

导致股价大跌的原因与业绩变动有关。

财报显示，英科医疗预计前三季度实现归属净利润67.79亿元-69.79亿元，同比增长55.03%至59.60%。其中，预计第三季度盈利9亿元-11亿元，同比下降55.13%至63.28%。

对于第三季度业绩下滑，该公司解释称，主要是市场新增产能投放以及手套产品售价下降。

近2年，英科医疗在A股上演了“过山车”行情。

2020年1月2日至2021年1月25日期间，该公司从5.05元最高涨至197.99元，涨幅达到3828%，即涨了38倍。

彼时，市场炒作的逻辑是，在疫情刺激下，市场对该公司手套产品需求大增，最终使得业绩大幅增长。

数据显示，2020年英科医疗实现营收138.4亿元，同比增长564.29%；实现归属净利润70.07亿，同比增长3829.56%，均创下历史之最。

不过，进入2021年后，英科医疗明显涨不动了，从1月下旬开始步入下跌通道，从197.99元高点跌破60元关口。当前股价与高点相比累计跌幅超过72%，市值蒸发超700亿元。

英科医疗腰斩背后，主要与2个原因有关。

原因一是投资者对英科医疗投资逻辑出现动摇，最直观的是该公司业绩增速或步入下行阶段。

今年第一季度、第二季度，英科医疗分别实现归属净利润37.36亿元、21.43亿元，而该公司第三季度预计盈利低于11亿元，为三个季度中最低。

外界解读称，随着全球手套产能释放，公司业绩、股价必然回归常态。

英科医疗在2020年财报中表示，预计在未来12个月至15个月之内，公司一次性防护手套总产能将达到1200亿只。而据公开数据显示，从2021年到2025年，预计全球一次性手套销量将由7858亿只飙升至12103亿只。

也就是说，未来市场对手套“供不应求”的状况会大幅改变，不排除会出现产能过剩现象。

我们还关注到，券商机构对英科医疗近三年业绩数据预测是逐渐下行态势。例如西南证券在研报中表示，预计2021-2023年归属净利润分别为95.7亿元、51.7亿元和43.6亿元。

原因二是大股东减持，打击了市场信心。

截至9月25日，包括董事长、实控人刘方毅在内的4位高管合计减持了公司3.0279%股份，减持均价超过106元。按此估算，上述高管合计套现金额超过11亿元。

英科医疗股价大幅下挫，不仅让机构、中小投资者损失惨重，实控人身价也大幅缩水。

2021福布斯全球富豪榜中，刘方毅一度以42亿美元（约合人民币270.3亿元）财富位列《2021福布斯全球亿万富豪榜》第680名。目前，刘方毅持有公司35.5112%股份，若按最新股价、市值计算，其持股市值约为107.17亿元。与榜单数据相比，刘方毅身价缩水超百亿。

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