A股唯一进入全球药企业TOP50的公司,利润率高达88%,股票回调62%

这是一家主营业务涉及药品研发、生产和销售，主要产品涵盖抗肿瘤药、手术麻醉类用药、心血管药等众多领域的上市企业。

在美国制药经理人杂志公布的2021年全球制药企业TOP50榜单中，公司连续第3年上榜，从2019年的第47位升至第38位，排名逐年攀升。

在2021年第二季度，这家企业的销售毛利率高达88%。这说明该公司只要销售100元的药品，就能赚到88元的毛利润，利润率堪比茅台。

该企业凭借着在医药领域的核心竞争力，净利润已经连续增长了十一年。

这家上市公司的股票从2021年1月就开始出现了回调，目前已经调整了236天，最大回撤为62%。

而在近期，该企业的股票不仅有上涨之势，成交量还突然放大了。

为了能详细地了解这家公司的基本情况，年报翻译官调研了该企业2021年的半年报，并亲自致电公司的董秘来了解情况。

巴菲特曾说：“你必须了解财务报告，它是企业与外界交流的语言。你在股市中赚钱的多少，跟你对投资对象的了解程度成正比。”

所以翻译官发文并不是为了推荐股票，而是把该公司2021年半年报合计137页的内容，精炼翻译成2300多字的文章。

本文所有的内容，均来自该企业的财报，并没有任何个人观点。发文的目的是帮助大家能读懂上市公司的财报，并更好地了解这家企业的基本情况。

主营业务及核心竞争力

该企业的董事会秘书是位女士，听声音像刚毕业的大学生，说话态度还可以。

翻译官：你好，我是企业的股东，要了解一下情况。

董秘：好的，请说吧。

翻译官：请问，公司的主营业务都有哪些？

董秘：公司主营业务涉及药品研发、生产和销售，主要产品涵盖抗肿瘤药、手术麻醉类用药、造影剂、特殊输液、心血管药等众多领域。

这家药企的抗肿瘤药物收入占比为55.05%，麻醉药物收入占比为16.55%，造影剂药物收入占比为13.09%。

翻译官：请问，公司在医药行业的市场地位如何？

董秘：在美国制药经理人杂志公布的2021年全球制药企业TOP50榜单中，公司连续第3年上榜，从2019年的第47位升至第38位，排名逐年攀升。

董秘：在全国医药工业信息年会上发布的“2020年度中国医药工业百强榜”中，公司获得2020年度中国医药工业百强企业第四名。

董秘：同时在2021年“中国医药研发产品线最佳工业企业”榜单中，公司稳居榜首。

这家企业是A股医药板块中绝对的龙头，无论是公司的背景，还是盈利能力都是无可挑剔的。

（文章最后有企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

业绩增长原因

下面我们要通过分析该企业公布的财务数据，找到公司业绩增长的原因，并且判断出这些增长因素是否可以持续作用在未来季度里的业绩上。

业绩都是人创造出来的，所以我们先来看看这家公司近些年来的用人情况。

如果一家公司遇见财务状况，或者出现经营问题，都会进行裁员来减少开支。所以通过分析企业支付给员工薪酬变动的情况，就能判断出该公司目前所处的状态。

这家公司从2010年开始，每年支付给员工的薪酬已经连续增长了十一年。这说明该企业的规模在不断地壮大，一直处在高速发展的阶段，每年都在招兵买马。

在高速发展期，这家企业的净利润更是连续大幅增长了十一年。这说明该公司的业绩目前正处在上升通道中，未来净利润有惯性增长的可能性。

到了2021年，公司的净利润如期出现了增长。一季度的业绩为14.97亿元，同比增长了13.77%。二季度的业绩为26.68亿元，同比增长了0.21%。

值得注意的是，该公司在今年股价的大跌，与2021年业绩增长幅度不如预期有很大的关系。

经过分析翻译官发现该公司二季度业绩增长的唯一原因是，药品销售速度的加快。

存货周转天数，是衡量企业销售速度的指标。2020年第二季度，公司销售一批药品，需要234天的时间。现在只需要212天，销售速度提高了9%。

药品销售速度的加快，提高了公司的营业收入，增加了利润。

而销售速度的加快，主要是因为管理层推出了促销手段，提高了营运能力。

在2021年第二季度，公司的管理层提高了营运能力，推出了促销手段，这使得该企业的净利润出现了增长。

行业地位

最后，我们通过对比公司的盈利能力和利润率，来分析一下该企业的行业地位。

净资产收益率是股东衡量公司盈利能力的指标，它是净利润和股东权益的比值。

值得注意的是，公司和自己对比时可以比较净利润。而同行业的企业进行对比时，只能比较净资产收益率。因为规模不同的公司，净利润是没有可比性的。

2020年第二季度，公司用股东的100元钱，半年后能赚回10.23元的净利润。现在同样用股东的100元钱，却只能赚到8.34元的净利润，净资产收益率下降了18%。

而该公司的盈利能力，在A股131家医药生物公司中，排名第24。

销售毛利率，能体现出产品的利润空间。

2020年第二季度，公司销售100元的药品能赚到87.94元的毛利润。现在同样销售100元的产品，却只能赚到86.81元的毛利润，销售毛利率降低了1%。

而该公司的销售毛利率，在A股131家医药生物公司中，排名第13。

这家公司就是恒瑞医药股份有限公司，股票代码600276。

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请注意：文章并没有说恒瑞医药公司有多么的好，而是客观地翻译该企业财报中的内容。本文中的数据与内容，在这家公司的财报中均能找到出处。

翻译官从小就十分喜欢股票，后来念大学时读的是证券投资专业，毕业后在证券交易领域从业了十六年。

翻译官最喜欢做的就是每天研读上市公司的年报，并通过对比各家公司的财务数据，挖掘出最有价值的企业。如果文章对你有帮助，请点赞、收藏加关注，翻译官这厢有礼了！