网红基金元顺安元启对于基金投资的启示

近期有一只网红基金很火，出名的方式不仅是业绩，更夸张的是它暂停申购了，可是放眼一看规模区区12亿，这对于靠收管理费赚钱的基金公司来说，没有人会跟利益过不去，毕竟基金经理千辛万苦做出漂亮业绩的最终目的，还是做大规模然后坐收管理费。

网上各种大V对于该网红基的投资策略分析已经很多了，我这里一笔带过，重点讲讲由此带给我的启示。

金元顺安元启的策略无非是高换手率，低持股集中度的微盘股策略，也就是买股价还没起来的，市值30亿以内的，所谓“垃圾股”；那么为啥这个策略近两年尤其厉害呢，其实除了操盘人自身水平高以外，也得益于微盘股整体强势，也可以说是微盘股牛市了，这部分收益就是贝塔收益；至于为啥要控规模，道理也简单，你给缪经理管葛兰那么大的资金量，他的策略必然失效，所以为了维持住小基金公司的门面，顺带照顾一下持有人的利益，限购也是不得已为之，算是一种主动保护了。

上图是该基金近一年收益率曲线，可以说非常完美，我于今年年初开始定投，尽管当时已经是市场高点，不过事后看来，仍然是低点，定投了差不多半年时间，加上限购前买了几千块，总算买到了五位数，真心不容易的。

至于接下来怎么处理，那当然是观察微盘股策略何时失效，比如，沉寂许久的沪深300位代表的中大盘策略一旦启动，那对于微盘股绝对是考验。

好，聊完了事件本身，我想说说对我的启示：

喜欢投资的朋友，通常会抱怨选股难，不敢重仓一个，不敢面对每天账户的剧烈波动，其实，选股难，选基金更难！犹记得，2021年火爆的那几位划线派基金经理（指净值曲线45度斜向上，投资者持有体验极好），今年中型股灾的考验下，除了交银杨金金外全部拉胯；很不幸，我的刘畅畅和张宇帆也位列其中，后视镜角度看，随着声名鹊起，规模自然会迅速膨胀，叠加股市的疯狂，基金经理也会面临规模难题，目前来看，除了丘栋荣能较好的适应规模压力，大部分所谓的顶流基金经理宛如昙花一现，名字太多我就不报了，得罪人。

那么，微盘股策略有没有可能被应用于基金投资呢？我认为这个思路显然是值得一试，具体策略如下：

1、首先，选定一个分类标准，如我选择的是波动率，分为高波动、中波动、低波动，分别对应的是中小盘成长、均衡持仓、低估值价值三种风格。

2、然后，在每个风格中，对应挑选5-10只基金，注意，每种风格的衡量的标准都不同，如高波动中小盘风格我认为最重要的是进攻能力，也就是创新高次数和收益率，回撤等防守指标可以适当忽略，同理后两类。

3、最后根据自有资金和对于个人现金流的预测，合理设定投资金额，一般建议买到五成，剩下五成存银行或者买活期理财，这样不影响生活质量，至于工资奖金这些结余的都可以定期加仓。

这个策略其实吧，看起来就是个高阶的定投，只不过根据分类标准做了拆解，分类标准有很多了，我是喜欢看波动率，也有人喜欢买主题基金，东拼西凑也可以做一个策略。

选出的基金池在15-30只，对于普通人来说有点多了，对于我来说一点也不多，按照半年轮动一次，优胜劣汰，业绩钝化的剔除，业绩好的转入，原则上只买不卖（除非市场严重过热），天天的组合是可以一键买入的，所以买卖我觉得不麻烦，下次实盘操作会更新在公众号。

这个策略最关键的，也就是如果挑出每种风格里面的佼佼者，很难把话说满，分散持仓的意义，也只能是尽量提高成功率，毕竟单吊的风险实在太大，规模暴增必然带来业绩钝化，这已经是基金圈的共识了。

在我看来，合理的管理规模（合并，去除债基、货币基金）在5-100亿，个别优秀可以适度放宽，但是也不得超过200亿，全市场的标的就这么多，我不觉得200亿以上的管理规模能做出多少超额收益，佼佼者如交银刘鹏、中庚丘栋荣、海富通周雪军，其实都是我的心头肉，无奈还是因为规模放弃，我觉得一定有新人能替代他们，真正稀缺的绝对不是基金经理，而是核心资产。

好了，今天就写这么多，至于基金池明细，本月底前更新并且自己实盘也同步调仓；我这个高阶策略，不知道各位客官以为如何呢~