两轮电动车继续“狂飙”: 头部公司抢夺高端市场, 小牛电动掉队明显

界面新闻记者|丁晶晶

近日，雅迪控股、爱玛科技、新日股份、九号公司、小牛电动等两轮电动车企业相继披露2022年业绩报告。去年，行业公司普遍实现业绩增长，但小牛电动出现六年来首次销量下滑。

虽然电动自行车新国标自2019年就已实施，但由于过渡期的存在，至今仍在影响行业发展。过去几年，两轮车市场加速洗牌，小品牌淘汰出局，二八效应凸显。

行业公司利润大涨，小牛电动掉队

财报数据显示，去年爱玛的营收同比增速最高，达到35%，雅迪控股、新日股份、九号公司营收同比增速均在10%以上。

各家公司的净利润增速更高。2022年，新日股份归母净利润同比大涨13.26倍，爱玛归母净利润同比增长1.77倍，雅迪归母净利润同比增长57.80%，九号公司归母净利润增长8.54%。

对于2022年净利润暴涨，新日股份表示，主要是因为加强了销售渠道布局，并且控制成本费用，且上一年度基数较低。

在行业公司业绩普遍增长的情况下，小牛电动却出现掉队。2022年小牛电动营收为31.69亿元，同比减少14.5%；归母净利润亏损4950万元，较上年同比下降121.90%。毛利率方面并未明显波动，小牛电动2022年毛利率为21.13%，较上年同期仅下降0.81个百分点。

此前有分析认为，小牛“重营销、轻研发”。2022年，其营销费用继续激增，但研发费用也同步上涨。去年小牛电动的营销费用为4.40亿元，同比增长32.65%；管理费用为1.58亿元，同比增长11.75%；研发费用为1.76亿元，同比增长30.51%。

虽然4.4亿元大手笔砸在营销上，但却没能给小牛带来实际销量增长。年报显示，小牛电动2022年全球整车总销量为83.16万辆，较上年同期的103.79万辆减少约20万辆，下滑幅度达19.88%。

另外，去年上半年，锂电池价格大涨近0.5倍，小牛电动对旗下全系锂电产品进行多次调价，价格上调幅度在200-1000元不等。小牛电动定价在行业中偏高，涨价后进一步压制了消费需求。而雅迪、爱玛的两轮电动车大部分仍然使用铅酸电池，受影响不大。

2019年电动自行车“新国标”的实施后，两轮电动车市场加速大洗牌，小品牌小厂家逐渐被淘汰出局，头部公司瓜分大部分市场。

据电动车观察网消息，2021年，北京关门400多家电瓶车商家，上海关门500多家，广州和深圳关门300多家，苏州关门250家左右。而其他人口基数少的城市，商家关门的情况更严重。根据自行车协会统计，2013年至今，我国电动两轮车企业数从2000多家缩减到约100家。

雅迪、爱玛等头部企业凭借规模与技术优势不断扩大市场份额。2018年至今，排名前五的品牌所占市场份额，从44%提升至近80%，其中市场份额最大的雅迪达到了30%以上。

2022年，雅迪销量继续领跑行业，达到1401万辆；爱玛、新日、小牛、九号的总销售量分别为约900万辆、约300万辆、83.16万辆和82.62万辆。截至去年底，雅迪线下销售门店超4万家，爱玛超过3万家。

抢夺高端化市场，行业竞争加剧

近几年，随着小牛、九号等新势力凭借智能化、高端化等切口入局，雅迪、爱玛等传统老玩家也开始推出创新产品，加速布局高端化市场。去年6月，雅迪推出了定价为5599元的冠能3代E9等主打高端智能的新品；爱玛也在去年3月中旬，推出具有远程控车、GPS定位等智能化功能的F692高端新品。

技术层面，雅迪等高端电动自行车所装配的智能app、智能导航、蓝牙解锁等智能化功能与小牛、九号的相似，功能差异较小，无法打出差异化。有网友吐槽，“售价8000左右的雅迪骑兵01技术和小牛SQI相似，没有新创意”。

北京上班族小冯告诉界面新闻，对他而言电动车只是代步工具，首先还是考虑价格和使用年限。这也代表了大多数消费者的想法。鲁大师数据显示，消费者购车价格集中在3000-5000元，并且电池及续航排在车主购车的首要考虑因素。

界面新闻记者咨询爱玛、雅迪等多家品牌的线上旗舰店发现，售价高的高端产品在续航能力上与中低端产品没有明显差异，客服的答复均是“正常使用的情况下，电池可以使用3到5年”。

根据鲁大师两轮电动车智能化水平评测结果显示，2022年行业整体智能化水平持续稳定提升，得分较2021年提升了约23%。其中，绿源、哈啰品牌在智能化程度上加速追赶，2022年智能化水平得分分别提高了76%和80%。

不过《2023年中国两轮电动车行业白皮书》提到，两轮电动车智能化发展仍处于早期阶段，无论是核心零部件控制器(MCU)、芯片、智能大屏，还是整车电子电气、软件、操作系统，都广泛处于从其他智能产品、智能汽车领域做技术参考的阶段。目前，传统头部品牌关注重心仍然大部分集中在续航、性能提升方向，对智能化的投入优先级不够。

从已披露的营销和研发费用上来看，雅迪等头部企业投入了高额的研发费用。雅迪2022年研发费用达11.06亿元，同比增加31.1%，爱玛研发投入也超4亿元。

而作为主打智能化的九号公司，其智能化水平超过行业平均水平61%，保持大幅领先。最新财报显示，九号公司营收总计超101亿元，同比增长10.70%，其中智能两轮电动车业务板块营收达超24亿元，同比增长102%。

近几年，国家对碳中和、新能源、绿色出行的提倡，其他行业巨头也纷纷转型布局两轮电动车。2021年，钱江成立钱江电动科技公司；今年1月，本田发布全新两轮电动品牌“Hondae:”以及多款产品；春风表示将在今年推出4款两轮电动车；宝马计划从今年起，将其都市出行系列全部电动化；而哈雷CEO同样对外宣布，品牌将要走向电动化。

《2023年中国两轮电动车行业白皮书》认为，未来在政策、需求以及成本等多方因素作用下，两轮电动车仍将向着智能化、平台化、轻量化、多元化、个性化、潮玩属性增强等方向发展。新老玩家进军高端化，其他行业具体跨界入局，两轮电动车行业竞争将加剧。